全球持续大放水！通胀会怎么影响你的财富？
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文 | 青鸟
“通胀”，无疑是2021年世界经济的关键词。
2022年，通胀将继续。
大放水、持续的通胀，将给我们普通人的生活带来哪些影响？
今天，就从以下3方面说说今年的通胀：
1）通胀为什么会影响财富
2）2022中美两国的通胀会怎么走
3）对你有什么影响
搞出通胀的，一般都是各国的央行。
而这一波通胀，要“归功”美联储。
为了应对疫情和经济下行，美联储从2020年3月开始，疯狂印钱，印出几万亿的票子。
通胀为什么会影响财富
美联储的这一波印钱，和2008年美联储疯狂印钱不同，2008年美联储印的钱，大部分以准备金的形式，停留在央行的资产负债表上。
也就是说，印了钱但没花出去。
但2020年开始的这波印钱不一样，通过财政政策的刺激，这波钱直接流向了企业和居民，这导致疫情期间，美国人民的收入不但没有下降，反而大幅提升了。
单看2021年的第一个季度，美国居民可支配收入同比增长16.6%。
美国人民本来就不爱储蓄，现在天上撒钱了，消费力一下子提升，需求大涨，加上疫情导致生产受影响，供给不足。
一面是高涨的需求，一面是不足的供给，美国的通胀就这样开始了。
1）通胀影响商品价格。
从大宗商品到芯片，再蔓延到汽车、出行、耐用品、消费品等，一路狂飚，突破了近30年的记录。
所以，通胀是个货币问题，只有通过影响需求和供给，才能最终影响价格。
美国的通胀，世界为它买单。
它的通胀很快输出到世界：
美国近一万亿的进口商品需求推高了全球商品的价格，也推高了工业原材料的价格。
同时，各国央行也在放水，进一步加剧全球的通胀：
欧盟通胀4.4%，达到2008年后的顶点。
巴西、俄罗斯、印度等国的通胀率飚至10%。
中国的PPI（生产者价格指数）飚涨到13.5%，创历史最高记录。
2）通胀影响资产价格
资产价格的本质，是未来现金流的贴现值。
例如，房产的价格，就是未来的房租，贴现回当下的价值。
如果通胀上涨，房产的贴现率会上涨，房租也会提高，因此整体资产的价格就上涨了。
通胀就是价格指数，它既决定资源的配置方向，又充当了财富分配的工具。
通胀让货币的购买力下降，穷人会受损，所以是“穷人补贴富人”的游戏。
2022年，这场游戏大概率还会继续的。
因为天量的货币，需要时间消化。
2022中美两国的通胀会怎么走
2022，美国对通胀会继续“宽容”。
通胀上来之后，美国企业的利润非常好。
2021年前三季度，标普500指数成分股中，70%多的公司净利润都高于2019年。
从目前各项数据的情况看，对于通胀，美国长期都不会猛踩刹车。
中国的情况则不太一样。
中国的通胀是“瘸腿”的 ——
生产端高涨，消费端低迷。
2021年10月，PPI（生产者价格指数）达到了历史最高值，CPI（消费者价格指数）同比涨幅仅有1.5%。
PPI的上涨传导不到CPI，两者的剪刀差达到12个点，意味着“内需严重不足”。
影响CPI有一个非常重要的因素——猪肉价格。
2021年的猪肉价格是近几年的最低点，根据行业周期规律，2022年中后期，猪肉价格会进入上行通道，推高通胀，同时PPI也会传导到CPI。
对你的财富有什么影响
根据上文中美国和中国通胀的走势，对你的财富会有哪些影响呢？
通胀对不同资产的影响是不一样的，股市和债市的表现可能会截然不同。
通胀是债券最大的敌人，因为债券现金流（本金和利息）是事先确定的，通胀不会改变这个现金流，但会提高折现率。
所以通胀一来，债券价格会下跌，美国国债就是一个例子。
过去十年，美国国债都是全球最认可的安全资产，通胀之后，2021年一季度，美国长期国债总回报指数就已经跌了15%，是史上最大跌幅。
国债、公司债、固定收益类理财产品，都是债权类资产，会在通胀中受损。
但通胀有利于股权资产，例如股票、房地产。
通胀提高了名义贴现率，也能提高未来的现金流。
房产是抗通胀的资产，这种内在的特性不会被外部的变量影响。
因为房产的现金流是租金，核心城市核心地段的房子租金，会跟着通胀一起上涨，甚至超过通胀的涨幅。
2020年以来，美国房价一直比较稳定，但通胀起来之后，美国的房价异常火爆：截至2021年7月，美国20个最大城市的房价涨了20%以上。
对股市来说，CPI和PPI齐涨，也意味着利润增加，2021年的前三季度，美国大部分企业的利润比 2019年疫情前都高。
通胀对各个行业的影响也是不同的。
因为中国是“瘸腿”式通胀，PPI高涨，CPI上不去，因此：
下游消费行业受冲击。农林牧渔、电力、房地产、纺织服装、家用电器等行业的净利润都出现了大幅下降。
例如，食用油行业，它的原料大豆的采购单价上涨50%，但产品价格却没法这么涨。
相反，上游的原材料则是受益方。有色金属、钢铁、煤炭、化工等上游企业的盈利状态会改善，股价也会上行。
因此，2022年你在规划自己的投资时，要充分考虑通胀这个因素：
1）减少债权类：国债、公司债、固定理财的投入
2）提升股权类：购入核心城市核心地段的房产、配置供应链上游行业的股票